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0 导论1

0.1 论题的提出1

0.2 本书的主要内容及观点8

1 传统资本结构理论及其发展26

1.1 传统资本结构理论概述28

1.2 传统资本结构理论的数理模型描述32

1.3 传统资本结构理论的特点及其局限性41

1.4 附录：MM 定理的中心命题及其证明44

2 资本结构与委托代理关系51

2.1 企业融资中的委托代理关系问题52

2.2 股权融资与经济主体的利益冲突57

2.3 负债融资与经济主体的利益冲突63

2.4 代理成本与企业最优资本结构选择75

2.5 小结80

3 资本结构与经济主体的投资激励82

3.1 信息不对称与经济主体的投资激励84

3.2 资本结构与外部投资者的投资激励87

3.3 融资方式选择与企业家的投资激励99

3.4 小结109

4 金融契约与企业所有权配置111

4.1 完备金融契约与企业现金流收益的效率分配113

4.2 不完备金融契约与企业所有权配置127

4.3 小结139

5 不完备契约下的负债契约治理机制141

5.1 负债契约与企业控制权转移142

5.2 非效率清算与债权资产流动化148

5.3 负债契约与经营管理者的激励约束152

5.4 理论分析结论160

6 资本结构、金融契约与企业法人控制权162

6.1 企业控制权收购与反收购中的融资行为163

6.2 资本结构与企业法人控制权167

6.3 最优企业法人控制权配置下的金融证券设计177

6.4 小结181

7 自有资本与企业的直接融资、间接融资选择183

7.1 相关理论研究综述184

7.2 模型的基本结构189

7.3 企业融资与企业自有资本约束192

7.4 贷方资金供给变化的静态比较分析200

7.5 理论分析结论及含义206

8 自有资本与企业负债期间选择209

8.1 企业负债期间选择的相关理论210

8.2 基本模型212

8.3 不同负债期间选择下企业家的期望收益216

8.4 自有资本与企业家负债期间选择分析219

8.5 理论分析结论229

9 我国上市企业股权融资偏好行为分析231

9.1 我国上市企业的股权融资偏好231

9.2 基本模型236

9.3 股权融资与企业市场价值239

9.4 债券融资与企业市场价值243

9.5 债券融资的破产成本与企业市场价值250

9.6 我国上市企业股权融资偏好成因的理论解释258

10 信息不对称、股权制度安排与上市企业过度投资行为262

10.1 我国上市企业融资效率低下问题262

10.2 信息不对称下的企业过度投资形成机制269

10.3 我国股权制度安排下的企业过度投资形成机制271

10.4 信息不对称和特殊股权制度安排下的企业过度投资276

10.5 理论分析结论及政策含义281

10.6 附录：本章中几个等式和不等式的推导282

11 金融契约、资本结构与国有企业股份制改革284

11.1 国有股份制企业公司治理中的主要问题286

11.2 两权分离的实质与公司治理298

11.3 金融契约与股份制企业公司治理机制305

11.4 法人资产制度、资本结构与有效的国有企业公司治理机制312

11.5 结论325

参考文献327

后记349